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建筑行業關注裝修裝飾子領域的投資機會

2019-11-09 01:38:38来源:励志吧0次阅读

建筑行业:关注装修装饰子领域的投资机会

我们认为建筑行业中需求稳定、进入壁垒及议价能力较强的相关子行业值得关注循此思路,本报告重点对铁路基建、装修装饰两个子行业的投资前景进行了分析

投资要点:

2季度国内铁路基建投资增速仍将在20%左右,其中西部地区的投资增速将高于全国平均水平今年前2月国内铁路基建投资完成437.3亿元,同比增长24%根据铁道部的规划,2010年全国铁路基建拟完成投资7000亿元,预计2010年后3个季度国内铁路投资的季度分配将较为均匀,2季度投资完成额同比增速仍将维持在20%左右从铁路投资的区域划分看,西部地区铁路里程在全国的占比将由目前的36%提升5个百分点以上,从而使西部地区铁路投资增速有望高于全国平均水平,直接受西部铁路基建投资驱动的相关企业受益明显

海外铁路市场有望启动,中国基建企业竞争优势明显目前全球铁路基建市场年产值折合人民币6800亿元,与目前国内的铁路基建市场容量基本相当目前各国对铁路这种低碳、安全及新技术下更高速运输方式的偏好升温明显,相继酝酿修建里程更长、速度目标值更高的高速铁路,全球铁路基建市场有望迎来半个世纪来的第三次建设高潮中国铁路基建企业在过去两年快速发展后竞争优势明显,其国际市场份额较目前15%的水平有大幅提升潜力

快步成长的高端装修装饰市场为品牌企业带来拓展机遇虽然从装饰行业的整体格局看,“大行业、小企业”的分散竞争格局尚未根本改变,但行业内优势企业的资本、技术和品牌竞争力已开始凸显同时,考虑到行业内品牌企业来自下游主要市场高端酒店、剧院及会堂的装修需求自09年下半年快速提升,预计2010年3家主要A股上市公司的整体收入增速将达到40%以上,较09年进一步提速

维持看好铁路基建子行业,并建议适当关注装修装饰行业龙头企业09年开始的这轮铁路基建投资高峰至少将持续至2012年,同时海外市场的打开及“相关多元化”战略的稳步推进也将打消市场对铁路建筑企业长期成长力的疑虑,目前该板块内中铁二局、中国中铁及中国铁建3家公司基本面清晰,估值处于市场低端,建议积极配置在建筑装饰子行业内,我们维持对金螳螂的推荐评级

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